Skip to content

Dashboard ABP, PFZW,PMT, PME & bpfBOUW Q4 2017

16 februari 2018

______________________________________________________________________________

Deze bijdrage geeft weer een korte samenvatiing van de kwartaalberichten 4e kwartaal 2017, die voor PFZW, PMT, PME en bpfBouw door de gebrekkige informatievoorziening overigens nauwelijks de naam kwartaalbericht verdienen.

In het vierde kwartaal 2017 nam het pensioenvermogen van de grote vijf met € 25,7 mld. toe t.o.v. het 3e kwartaal 2017.  Die toename was € 47,8 mld. (6,5 %) voor heel 2017 t.o.v. 2016.

Nederland is met z’n pensioenselsel niet alleen het braafste jongetje van de klas zoals de Jong stelt [2] maar ook het stompzinnigste jongetje van de klas zoals  we aan de hand van de historische ABP-cijfers weer eens laten zien.

______________________________________________________________________________

§1 Dashboard

Het dashboard voor het 4e kwartaal 2017 luidt als volgt:

Tabel 1 Dashboard pensioenvermogen ABP, PFZW, PMT, PME en bpfBOUW 2017K4

(1) De gecombineerde actuele dekkingsgraad voor de vijf grote fondsen bedraagt 104,0%, dat is 6,8% hoger dan eind 2016.

(2) In het vierde kwartaal 2017 nam het pensioenvermogen met € 25,7 mld. toe t.o.v. het 3e kwartaal 2017.  Die toename voor het hele jaar was € 47,8 mld. (6,5 %) t.o.v. eind 2016.

§2 Relatieve belang van de vijf grote bedrijfspensioenfondsen

Het relatieve belang van de vijf grote fondsen valt als volgt in te zien:

Tabel 2 Relatieve belang bedrijfspensioenfondsen

(1) Het relatieve belang in het totale pensioenvermogen van alle pensioenfondsen is dus ca 57%. Het aandeel in de beleggingsresultaen schommelt aanzienlijk.

(2) Een projectie met een korreltje zout van het totaale pensioenvermogen van alle pensioenfondsen voor het 4e kwartaal 2017 wordt dus ca € 1. 360 mld. (780/57,4%), een geschatte toename van € 75 mld. t.o.v. eind 2016.

§3 Rendement

Het behaalde rendement van de vijf grote fondsen valt als volgt samen te vattten:

(1) Het rendement op de beleggingen laat dus een dalend maar vooral grillig verloop zien. Gezien het aanzienlijke belang van de vastrentende waarden in de beleggingsportefeuilles hoeft dat niet te verbazen.

(2) Aangezien het ABP het enige fonds is dat behoorlijke kwartaal rendementscijfers geeft laten we ook nog even het rendement van het ABP voor de jaren 2014 – 2017 per beleggingscategorie zien:

(1) De relevantie van de FTK risicovrije rekenrente valt direct uit de tabel af te lezen: het cumulatieve rendement op de vastrentende waarde is 22% van het totale rendement terwijl die vastrentende waarde ca 35% van de beleggingen uitmaken.

(2) Het belang van aandelen en onroerend goed in de beleggingen is ca 45% en het cumulatieve aandeel in het rendement 66%. De de pensionado’s moeten dankzij het stompzinnige FTK, waar onze politci de volle verantwoordelijkheid voor dragen, maar op een houtje bijten. (geen belanghebbende) – zie ook [2]

Die stompzinnigheid mag uit de volgende grafiek blijken voor de ABP-deelnemers:

(1) De grafiek geeft het 10-jaars rendement voor de jaren 1993-2002 t/m 2008-2017. Het rampjaar 2008 maakt dus onderdeel uit van de cijfers. In slechts twee jaar duikt het 10-jaarsrendement onder de 4% (2008 & 2009).

(2) Mocht u tegenwerpen dat het ABP niet representatief is voor de behaalde rendementen dan moet u deze grafiek die de 5-jaars gemiddelde rendementen van de fondsen voor de jaren 2007-2017 weergeeft maar eens in ogenschouw nemen:

Elke pensioendeelnemer kan voor zijn eigen fonds een dergelijke grafiek opstellen. Ik zou zeggen maak hiervan een blowup en ga ermee op het Frederiksplein en het Binnenhof staan. [3]

De noodzaak daarvan wordt direct duidelijk door het volgende citaat uit het PFZW kwartaalbericht:

” Eind 2017 ligt de beleidsdekkingsgraad van PFZW voor het derde opvolgende jaaronder de grens van het dekkingstekort van 104,2%. Als de  beleids-dekkingsgraad tot en met eind 2020 onder deze grens blijft, moeten de pensioenen worden verlaagd.”

Nog een citaat uit dat kwartaalbericht:

“Jaarlijks gemiddelde rendement vanaf 1971: 8,2%. Tienjaars gemiddelde rendement: 6,2% (C.M: N.B inclusief 2008)

_____________________

Laatst bijgewerkt 18 februari 2018

[1] Het vinden van de kwartaalberichten van PMT, PME en bpfBOUW is elk kwartaal weer een zoektocht. Bronnen zijn het eenvoudigst te vinden via de SER publicatie Themabrief pensioenen en AOW, die verder ook nuttige informatie bevat:

http://yourzine.tripolis.com/public/lastmailingsnapshot?mt=newsletter&gId=ceQ+JVRSnQ0qAmdP7jvR4A&scId=oolHzkjXv4Su6MTRAoQG0w

[2] Han de Jong, “De hervorming van een goed pensioenstelsel”,

http://www.mejudice.nl/artikelen/detail/de-hervorming-van-een-goed-pensioenstelsel

[3] Beware fellow plutocrats, the pitchforks are coming

 

 

Advertenties

From → 2. Archief

One Comment
  1. Dhr JC Kortekaas permalink

    De regering wil een andere pensioenopzet.
    Individuele potten in een collectieve omgeving.
    De pensioenfondsen worden onder druk gezet met een te prudente rekenrente.

    Maar in januari was het effect van de halvering van het ECB-opkoopprogramma goed te merken.
    Rente loopt op.
    Dekkingsgraad pensioenfondsen met 2,5% omhoog in een maand.

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

w

Verbinden met %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

%d bloggers liken dit: